大家以为昨天资本市场全球都在关注马斯克的SpaceX手机股票配资开户
但要我说,SpaceX和美股,携手全球资本市场都要谢谢伊朗外长和万斯,当然最重要的是感谢“世界和平爱好者”、“永远的多头”特朗普,没有他们一次次的在关键点位,扭转乾坤,创造K线在走势,那昨天的资本市场可能就是一次经典的全面下跌。
因为就在SpaceX上市的关键时刻,在市场开始定价重新开始走向风险的关键时候,在美国原油库存出口数据创新高,美股市场重新走跌之际,万斯、阿拉格奇两位在社交媒体密集发布消息,语气转变明显,不仅大谈和平协议,还开始畅想未来美伊合作,美国帮助伊朗重建的美好前景,而阿拉格奇也再次公布了一系列明显利好伊朗的协议内容,这又一次将市场定价全面扭转!

反应到资本市场,就是上下齐飞,日内反转接反转的走势,看起来这次的下周签约似乎班上钉钉了,只是别最后美伊两国公布的版本和解释口径又不一样,目前60天的方案,其实正好是对应市场,包括我一直在说的8月战火重燃的可能,因为2个月里,特朗普支持率如果上不去,尤其是这次可能得罪基本盘的情况下还上不去,那必须物理找借口打断了。
回到昨天的资本市场,欧洲主要股指大幅反弹,美股三大指数集体收红,国际油价单日重挫近 4%,贵金属则止跌回升,但美元居然上涨,看起来是对未来的不确定性留了一处准备。

而大家也都知道,当日市场同时落地两大核心事件就是:美伊和平协议预期快速升温、SpaceX 完成全球史上最大 IPO 。从资产价格联动逻辑来看,伊朗因素是大宗商品与大盘情绪修复的核心催化,但对美股科技板块的中长期拉动很有限,而SpaceX 作为情绪标杆和流动性节点,我感觉短期也有点难以扛起大盘领涨大旗,后面市场盘中的波动在这种喊话式画线下会越来越疲惫!
股市最朴素的真理就是:高位票没人接盘,低位票没人割肉,都是流动性问题,一旦形成堰塞湖,形成了结构化,那最后都要靠监管解决。

(1)伊朗因素对市场短期的风险扰动:
利好落地是利空,但在利空前,其依然有威力,我们看到市场6月开始其实已经摆脱了地缘扰动,开始合理定价,但最近一周,特朗普的喊话密度和尺度明显不同,而且伊朗外长阿拉格奇也加入了进来,这让整个市场除了伊朗革命卫队的实际领导者雷扎伊外,似乎找不到对手盘了,因此,市场又开始像特朗普喊话因素靠拢。
但我要强调的是:这种操作只是在延迟市场风险爆发,但不解决市场风险,现在的问题是流动性和收益之间的问题,AI这个速率和规模比2025年的黄金牛市还要夸张,市场迟迟得不到一次仓位修正的机会,高位的堰塞湖和集中度最终还是会冲垮目前的筹码平台。
而就算美伊下周皆大欢喜,市场也早就在价格里反应了,就如同风险时一样,所以,现在的波动实际上就差不多是最后的溢价,超出波动范围的价格,最后都会重归。

我们先从资产反应强度来看,毫无疑问,原油首当其冲。
美油主力合约单日收跌 3.9% 报 84.29 美元 / 桶,布油跌 3.96% 报 86.80 美元 / 桶,周度跌幅均超 6.7%,是所有大类资产中反应最剧烈的品种。
其核心逻辑在于市场预期霍尔木兹海峡通航障碍解除,伊朗原油有望重返市场还得到赔款和海峡收费权,这让此前累积的地缘溢价快速回吐,但我们同时也看到,市场在85美元/桶左右其实有很强的支撑,这是短期现实供需引起的价格底。
同时,欧洲股市则成为股票端的最大受益者,德国 DAX、法国 CAC40、英国富时 100 单日涨幅均超 1.6%,显著跑赢美股。背后的核心支撑是欧洲经济对能源价格高度敏感,油价回落直接缓解通胀压力,叠加欧央行加息落地,市场对后续货币政策持续收紧的担忧快速降温,推动估值修复。

而对美股而言,伊朗因素更多是边际利好,而非行情反转的核心动力。当日道指上涨 0.7%,明显跑赢纳指 0.31% 的涨幅,正反映出传统周期、消费板块更受益于油价下跌带来的成本改善。
而科技股受影响相对间接,叠加 SpaceX 的资金分流,美国科技七巨头指数当日反而下跌 0.2%,苹果单日跌幅达 1.52%。需要注意的是,协议落地仍存不确定性:特朗普公开否认伊朗媒体公布的草案内容,他表示:“伊朗所说的一切,包括那份软弱且可悲的所谓达成协议声明,都与事实毫无关系。”
所以,最终条款与签署时间仍有变数,当前市场定价,实际是在 “缓和预期” 和 “协议落地”之间做超预期波动。
而我个人认为,现在IRGC和伊朗政府间应该存在两套协议版本!接下去,我把伊朗官媒的草案备忘录截图发在下面:


(2)SpaceX :目标坚持15天1万亿市值以上!
SpaceX 首日收涨 19.22%,总市值达 2.1 万亿美元,跃升为美股第六大上市公司!具体内容详见:
《SpaceX 上市首日收涨 19.22%,市值达 2.1 万亿美元,怎样解读这一成绩?还会持续上涨吗?》
但短期来看,我认为其对美股整体的带动作用不宜高估,资金虹吸效应反而更为显著!
虽然,我不可否认,SpaceX 的成功上市具备正向情绪价值,有利于美国财政的国际收支平衡。本次 IPO 吸引超 3500 亿美元认购需求,其中机构投资者认购超 2500 亿美元,首日股价稳健收涨,验证了美股市场对硬核科技成长资产的承接能力,为后续 AI 巨头上市打开了估值空间,也稳定了科技股的整体风险偏好。
同时富时罗素已宣布将其快速纳入富时全球股票指数系列,后续被动配置资金的入场预期,也为市场提供了新的增量看点。

但从资金与板块层面看,其分流作用明显大于拉动作用,美股的流动性虹吸速度依然不够快,更多的是从存量市场中抽取,但比较好玩的是,昨天黄金、BTC居然都上涨了,不确定这部分增量是否来自于SpaceX的流动性效应及后续冻结资金的解禁。
而从上市当日看, SpaceX 成交额占纳斯达克总成交额近 12%,约为英伟达的4倍,其未来是把美股带向更高的高度,实现美元资产的全面估值上涨,还是会如同AH股一样,全面结构化,让美股从七三结构市场向三七结构市场转变,这个其实要观察到他被纳入各大宽基指数和ETF后才能知晓。

总体而言,美股方面,短期情绪修复下大概率维持高位震荡,但全面持续上涨的动力不足,我依然维持周线级别调整观点。
宏观层面,伊朗缓和带来的通胀边际利好已基本定价,下周美联储议息会议将成为新的定价锚,货币政策路径仍取决于核心通胀与就业数据,美债收益率的波动仍会制约成长股估值。
而大宗商品方面,分化格局将延续,原油后续将维持震荡运行的大趋势,但地缘事件仅会构成短期波动,这对黄金也一样。
对于投资者而言,无需过度放大单一事件的影响,拉长周期后,关注资金面的全球分化持续性,关注结构化下社会问题与金融市场的对立反转,才是关键。
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